Toată lumea şi-a pus speranţa în micuţul Mihai: Regele Ferdinand şi Regina Maria au sperat că Mihai va potoli spiritul aventurier al lui Carol al II-lea şi va pecetlui dragostea dintre acesta şi principesa venită din Grecia, pentru continuarea dinastiei române. Carol al II-lea le-a spulberat visele când a renunţat a doua oară la tron. Astfel, după moartea lui Ferdinand Întregitorul, Mihai a urcat pe tron, la nici 6 ani.
Regele Ferdinand s-a stins din viață la 20 iulie 1927, din cauza unui cancer de colon.
Moștenitor al Coroanei, Mihai a devenit Rege înainte să împlinească 6 ani.
Regele copil începe școala primară la Sinaia, cu profesorul Nicolae Sasu. Scrisorile trimise bunicii sale, regina Maria, și multe dintre caietele elevului regal s-au păstrat.
Micul Rege era pasionat de echitație, automobile și mecanică.
Participa la multe dintre sărbătorile regale și oamenii îi arătau respect, chiar dacă pe Tron era un copil.
În 1928 îl vedem la Alba Iulia, alături de Regina Mamă Elena și Regina Maria, la serbările prilejuite de împlinire a 10 ani de la Marea Unirea.
În 1928, mama Regelui cere desfacerea căsătoriei sale cu Carol, care se mutase în străinătate. Curtea de Apel admite divorțul, considerând părăsirea domiciliului conjugal de către Carol al II-lea o insultă gravă la adresa soției.
Carol profită de divergențele politice care existau între liberalii aflați la guvernare și țărăniștii din opoziție și își planifică venirea pe Tron. După moartea lui Brătianu, guvernul lui Iuliu Maniu îl aduce în România.
Revenirea tatălui său în țară l-a marcat profund pe regele Mihai, care avea să povestească reîntâlnirea cu bărbatul înalt, arătos, cu mustață scurtă, pe care nu-l cunoștea, dar care îl strângea foarte tare în brațe, în timp ce mama lui plângea pe tăcute.
După revenirea în țară a lui lui Carol al II-lea, Mihai a purtat numele de Principe Moștenitor, dar și pe cel de Mare Voievod de Alba Iulia.
Pentru a deveni Rege, Carol al II-lea îi promisese solemn lui Iuliu Maniu, prim ministrul din acea vreme, că întrerupe legătura cu amanta sa, însă după ce a devenit Rege, a readus-o în țară, iar pe mama copilului său a obligat-o să părăsească România.